昔日“中国版ZARA”，门店从9000多家缩减至200家，从上市到破产退市仅用了5年。生命如流星般短暂的拉夏贝尔(06116.HK)，破产之路依旧走得艰难。

　　日前，位于上海市闵行区吴泾镇的一处工业用地土地使用权及不动产、办公设备等在阿里资产平台公开拍卖。这笔资产评估价高达13.5亿元，却仅以9.5亿元起拍，打了约7折。截至拍卖结束，共吸引13592次围观，但最终无人报名出价，本场拍卖流拍。

　　据悉，这笔资产的所有人是上海微乐服饰有限公司（简称“上海微乐”），系已退市的拉夏贝尔的全资子公司（目前已被法院指定的破产清算管理人接管）。此次被拍卖的办公楼，正是拉夏贝尔核心资产，亦是其总部基地所在地。

　　拍卖公告显示，被拍卖资产共包括6栋不动产、办公和电子设备。土地使用权面积约40198平方米，土地用途为工业用地产业项目类，6栋楼宇均于2020年竣工，其中，1栋和2栋为温度科技园，3栋为会议中心，4栋为拉夏贝尔办公及对外转租，5栋为亚朵酒店，6栋为地下1至2层停车场，证载建筑面积共15.75万平方米。

　　随着拉夏贝尔及核心子公司破产清算的推进，公司旗下多项资产已相继被处置。但蓝鲸财经记者查阅阿里资产平台，公司其他相关资产拍卖大部分流拍，破产清算的最后结果不容乐观。

　　图片来源：截自阿里资产

　　拉夏贝尔创立于1998年，是来自上海的服装企业。曾通过多品牌战略在全国各地快速布局门店。据公司官网介绍，其营销网络覆盖中国（除港澳台）所有省份，拥有La Chapelle、La Chapelle SPORT、La Babite等多种品牌。由于品牌众多，推崇时尚，拉夏贝尔曾被许多人称为“中国版ZARA”。

　　2014年拉夏贝尔登陆港股市场，截至2014年底，拉夏贝尔门店总数只有6887个，仅仅一年之后就增长至7863个，相当于每天要开2.7家门店。2017年底时到达巅峰，拉夏贝尔拥有高达9448家门店，全国各大商场都有拉夏贝尔的身影，单年营收达到104亿元，成为国内营收最高的女装品牌。

　　高峰时坐拥近万家门店，这是拉夏贝尔能够上市的“资本”，但也是其衰落的根源。

　　财报数据显示，2018年，拉夏贝尔净利润亏损1.6亿元，直营品柜数量有9269个。2019至2021年，拉夏贝尔连续亏损。2019年，在营业收入下降24.66%的同时，其净亏损高达21.66亿元，同比减少1258.07%。2020年，拉夏贝尔营业收入18.19亿元，同比下降76.27%。进入到2021年，拉夏贝尔的经营仍未实现较大的扭转。到了2021年底，公司仅有300家门店，2022年底，境内经营网点数量仅剩218个。这相当于5年时间里，拉夏贝尔关闭了超过9000家门店。

　　上市未满三年，其中连续两年亏损，拉夏贝尔被实施了退市警告。

　　最终，2021年11月，拉夏贝尔发布公告称，因资不抵债，公司被申请破产清算。2022年4月，拉夏贝尔进入退市整理期。2022年5月，拉夏贝尔退市整理期结束，被上交所摘牌。2023年6月，法院公告显示，拉夏贝尔因不能清偿到期债务，并且明显缺乏清偿能力，经债权人申请，上海市第三中级人民法院裁定受理拉夏贝尔破产清算。2023年9月，拉夏贝尔在港交所发布公告称，公司已进入破产重整程序，公司及相关各方积极配合管理人有序推进破产重整工作。

　　据最新半年报，2023年上半年拉夏贝尔营业收入8398.8万元，净利润亏损5276.7万元。

　　拉夏贝尔为何像龙卷风一样来去匆忙？资深品牌管理专家、上海良栖品牌管理有限公司创始人程伟雄对蓝鲸财经记者表示，拉夏贝尔实控人2019年质押爆仓，仔细看看其实问题早已存在，一直得意的“自营+多品牌”模式在快速奔跑过程被掩盖了。“店多、品牌多、库存多、打折多，只是经营层面的问题，除此之外，还有资本对赌的上市套利导致企业无序化的赶超大规模，对标ZARA只是简单模式抄袭等原因。”

　　从整个中国服装行业来看，拉夏贝尔只是一个缩影。

　　2006至2012年期间，中国服装行业总体增速超过20%；2015年之后，整体增速趋于平缓，大约为6%至8%。在2016年之前，行业景气，高速发展。

　　但之后，服装行业进入稳定发展期，过去粗放扩张的特效药不再有效。到了2018年，危机全面爆发，2018年全国服装销售量为540.6亿件，相较2017年的719.1亿件下降近四分之一。

　　2019年，除了拉夏贝尔陷入泥潭，还有富贵鸟退市，真维斯倒闭，达芙妮亏损10.7亿元，运动品牌贵人鸟亏损10.96亿元……这些昔日的“时尚爆品”，各自走向自己的宿命。

　　拉夏贝尔的败局不是服装行业唯一的案例，但它的滑铁卢足以引发行业的深度思考。“虽然这些服装品牌的跌落与疫情三年的经济大环境有关实盘配资杠杆，但理性看，放缓发展步伐，真正去做好品牌规划与定位，用心去研发符合消费者的产品，专注店铺的精细化仍是品牌不可忽视的根本问题。”程伟雄称。